Renda fixa ou variável: qual é a melhor para 2025 em Portugal?

Introdução: o dilema dos investidores em 2025

O dilema entre renda fixa ou variável está mais presente do que nunca para os investidores em Portugal em 2025. O cenário económico global atravessa um período de grandes transformações: a política monetária do Banco Central Europeu (BCE) continua restritiva, as taxas da Euribor estão em máximos históricos dos últimos 15 anos e o desempenho da Euronext Lisboa gera tanto oportunidades como riscos.

Com tantos fatores em jogo, a grande questão é: vale mais a pena apostar em renda fixa ou variável em 2025? Este guia detalhado vai ajudar a responder, explicando o que cada modalidade significa, quais os benefícios e riscos, e como montar uma carteira equilibrada para o contexto português.

O que é renda fixa em Portugal

Na Europa e em Portugal, a renda fixa refere-se a investimentos que oferecem retorno previsível ou indexado a taxas de referência. Entre os mais utilizados estão:

• Depósitos a prazo: garantidos até 100.000€ pelo Fundo de Garantia de Depósitos. São simples, acessíveis e estão novamente atrativos em 2025.

• Obrigações do Tesouro português: títulos públicos emitidos pelo Estado, ideais para quem procura segurança de longo prazo.

• Obrigações corporativas: emitidas por empresas sólidas, com taxas mais altas que os títulos do governo.

• Produtos indexados: títulos atrelados à Euribor ou à inflação da Zona Euro, oferecendo proteção contra perda de poder de compra.

Vantagens da renda fixa

• Previsibilidade dos rendimentos.

• Menor volatilidade em comparação com a renda variável.

• Proteção parcial em momentos de crise económica.

Desvantagens

• Rentabilidade limitada em períodos de inflação elevada.

• Alguns títulos têm pouca liquidez antes do vencimento.

O que é renda variável em Portugal

A renda variável reúne investimentos cujo retorno não é previsível, variando de acordo com o desempenho do mercado. Em Portugal, os principais são:

• Ações da Euronext Lisboa: empresas como EDP, Galp, Jerónimo Martins, NOS e BCP lideram o índice PSI-20.

• ETFs europeus: fundos cotados que replicam índices como o Euro Stoxx 50 ou setores estratégicos (energia, tecnologia, saúde).

• Fundos imobiliários (REITs europeus): cada vez mais populares, permitem investir em ativos imobiliários com liquidez de bolsa.

• Fundos de investimento ativos: geridos por especialistas, que tentam superar o desempenho médio do mercado.

Vantagens da renda variável

• Potencial de valorização muito maior a longo prazo.

• Possibilidade de receber dividendos.

• Proteção contra a inflação se as empresas conseguirem repassar preços.

Desvantagens

• Alta volatilidade em curto prazo.

• Exige mais conhecimento e disciplina.

• Risco de perdas totais em más escolhas.

Cenário económico para 2025 em Portugal e na Zona Euro

Em 2025, alguns fatores são determinantes na escolha entre renda fixa ou variável:

• Taxas de juro elevadas: o BCE mantém a taxa diretora acima de 3,75%, após sucessivos aumentos desde 2022 para combater a inflação.

• Euribor em máximos: a Euribor a 12 meses ronda valores acima de 3,5%, o que favorece depósitos a prazo e obrigações.

• Inflação moderada: a inflação da Zona Euro estabiliza em torno de 2,5%, o que ainda exige atenção na escolha de ativos que superem esse nível.

• Mercados acionistas voláteis: a Euronext Lisboa e bolsas europeias apresentam valorização em setores como energia e tecnologia, mas sofrem com tensões geopolíticas e incerteza fiscal.

Renda fixa em 2025: por que é atrativa em Portugal

1. Depósitos a prazo voltaram a oferecer taxas acima de 2% a 3% ao ano, algo raro até 2021.

2. Obrigações do Tesouro oferecem segurança do Estado e prazos diversificados.

3. O risco é reduzido graças ao Fundo de Garantia de Depósitos até 100.000€.

4. Para perfis conservadores, a renda fixa é ideal para preservar capital.

Renda variável em 2025: por que ainda vale a pena

1. Empresas portuguesas como EDP e Galp apresentam bons resultados e distribuem dividendos generosos.

2. A valorização de ETFs globais pode gerar ganhos superiores a 8% a 12% ao ano em longo prazo.

3. Fundos imobiliários oferecem proteção contra inflação e exposição ao mercado imobiliário europeu.

4. Para perfis moderados e arrojados, a renda variável é indispensável.

Estratégias híbridas: combinando renda fixa e variável

Especialistas em Portugal recomendam não escolher apenas um lado. O ideal é equilibrar renda fixa e variável:

• Conservadores: 70% em renda fixa (depósitos, obrigações), 30% em renda variável.

• Moderados: 50% em cada modalidade.

• Arrojados: 70% em renda variável (ações, ETFs), mantendo 30% em renda fixa para estabilidade.

Riscos a considerar em 2025

Renda fixa

• Possível perda de valor real se a inflação subir acima dos juros.

• Risco de crédito em obrigações corporativas.

Renda variável

• Volatilidade diária da bolsa.

• Incertezas políticas e fiscais em Portugal e na União Europeia.

Dicas práticas para investidores de Portugal em renda fixa ou variável

1. Compare taxas entre bancos para depósitos a prazo.

2. Diversifique entre diferentes tipos de obrigações.

3. Escolha ações sólidas, com histórico de dividendos consistentes.

4. Considere ETFs como forma de reduzir riscos individuais.

5. Rebalanceie sua carteira semestralmente conforme o mercado evoluir.

Conclusão

Em 2025, a renda fixa em Portugal é altamente atrativa, sobretudo para quem busca segurança e previsibilidade com Euribor em alta e juros do BCE elevados. No entanto, ignorar a renda variável pode significar perder oportunidades importantes de crescimento e proteção contra a inflação.

A melhor resposta para o dilema renda fixa ou variável não é escolher apenas um, mas construir uma carteira equilibrada, ajustada ao perfil do investidor. Essa é a chave para atravessar 2025 com segurança e visão de longo prazo.

FAQ — Perguntas frequentes

1. O que é renda fixa em Portugal?
São depósitos a prazo, obrigações do Tesouro e obrigações corporativas, com rendimento previsível.

2. O que é renda variável em Portugal?
São ações, ETFs e fundos imobiliários, negociados na Bolsa de Lisboa e em outras bolsas europeias.

3. Vale a pena investir em depósitos a prazo em 2025?
Sim, porque a Euribor elevada trouxe de volta taxas de 2% a 3%.

4. A Bolsa de Lisboa é uma boa opção?
Sim, especialmente empresas como EDP e Galp, que distribuem dividendos acima da média.

5. Qual a melhor escolha: renda fixa ou variável?
Depende do perfil de risco, mas especialistas recomendam uma carteira diversificada.

6. Estrangeiros podem investir em renda fixa ou variável em Portugal?
Sim, desde que tenham conta em banco português ou corretora regulada pela CMVM.

Quer saber mais sobre educação financeira? Continue acompanhando o Dinheiro&Finanças.com